2022年 第8期 总第112期

【摘要】本文基于中国市场的实际情况构造了跨期限信用利差指数。该指数度量了中国商业银行的平均借贷成本，其可以被应 用到银行借贷定价和风险管理中。参考 Berndt, Duffie, and Zhu(2020)，对于长端信用利差指数，我们对银行发行的商业银行普通债信用利差进行加权，权重反映了不同期限债券的交易量和发行量；对于短端信用利差指数，我们使用银行同业存单信用利差的交易量进行加权处理。最后，我们进一步讨论了跨期限信用利差指数在中国市场可能的应用。金融科技研究报告 2022-8：中国跨期限信用利差指数白皮书